為了解決國(guó)有企業(yè)本身固有的所有權(quán)和管理權(quán)分離的問題，國(guó)家在這幾年一直在試行國(guó)有企業(yè)員工激勵(lì)，從央企到地方國(guó)企，從國(guó)有上市公司、國(guó)有新三板公司一直到非上市國(guó)有企業(yè)，各種股權(quán)激勵(lì)的嘗試無論對(duì)于激勵(lì)員工的積極性，還是對(duì)國(guó)企的市場(chǎng)化管理運(yùn)作，都是有顯著作用的。但國(guó)企作為國(guó)家所有制的資產(chǎn)，監(jiān)管一直比較嚴(yán)格，國(guó)有資產(chǎn)流失的問題也一直是國(guó)有企業(yè)員工激勵(lì)的紅線。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)過程中存在很多硬杠杠，如果不清楚的話，很可能就違反國(guó)資監(jiān)管的強(qiáng)制性規(guī)定。國(guó)有企業(yè)上市實(shí)務(wù)中常常存在一個(gè)容易被忽視的問題就是國(guó)有企業(yè)的集團(tuán)員工是否可以合法持有該擬上市子公司股份。最近在實(shí)務(wù)中也正好遇到這個(gè)問題，簡(jiǎn)單總結(jié)一下此類問題的認(rèn)定以及解決的辦法。

一、國(guó)企集團(tuán)員工原則上不得持有擬IPO子公司的股份

2008年之前，國(guó)家 ……